1. 欧式期权内在价值，股票期权行权价是什么意思？
股票期权行权价格：也称行使价，指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。行权价愈低，看涨期权的价格愈高；行权价愈高，看涨期权的价格愈低，二者呈现反向关系。理由很简单，标的物目前的价格保持不动，行权价越低，看涨期权的履约价值越高；行权价越高，看涨期权的履约价值越低。看跌期权方面，行权价越高，看跌期权的价格越高；行权价越低，看跌期权的价格越低，二者呈现正向关系。因为行权价越高，看跌期权的履约价值越大。
什么是股票？
股票（stock）是股份公司发行的所有权凭证。它是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的主要长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。
股票的交易时间：
交易时间4小时，分两个时段，为：周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
上午9:15开始，投资人就可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十，即在当日的涨跌停板之间。9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。9:25到9:30之间委托的单子，在9:30才开始处理。
如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。
休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。（一般为五一国际劳动节、十一国庆节、春节、元旦、清明节、端午节、中秋节等国家法定节假日）
股票的分类：
1、普通股
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。
普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：
（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。
（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。
（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。
（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。
2、优先股
优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。
（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。
3、后配股
后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：
(1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；
(2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；
(3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。
4、垃圾股
经营亏损或违规的公司的股票。
5、绩优股
公司经营很好，业绩很好，每股收益0.8元以上，市盈率10－15倍以内。
6、蓝筹股
股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。
2. 美股期权怎样简洁明了地解释给小白？
孤傲创业者正在学习中，浅谈一下美股期权，当作是写作业了。
期权
又称选择权，是能够在未来特定时间以特定价格买入或者卖出某项商品的权利。当然到了这个特定时间（行权日），你可以选择行驶权利，也可以选择放弃。
期权的方向
买入=Call=看涨=认购
卖出=Put=看跌=认沽
期权的价格
期权的价格就是这项权利的保证金，类似于押金。一张或一手期权为100股。
期权的特点
用较少的资金撬动市场。我们在网上会经常看到的一句话就是：买方（Call）损失有限，收益无限；卖出一张（Call）收益有限，损失无限。以特斯拉tsla4月17日收盘价格753.89美元举例，购入一张价内看涨（Call）期权和卖出一张（Call），可以看到这个规律。看跌（Put）无非是整个反过来。
期权的作用
通常期权会和正股搭配使用。当你账户中有有一只股票的正股时，当前价格走势不明朗，担心股价下跌可以买入这只股票的（Put）进行对冲，避免出现的损失。相当于买了保险，保护你的盈利。
当然也可以只操作期权，期权还有很多策略。包括影响期权价格还会收到波动率等因素的影响。
小结
对于初识期权的小白，以上为基础知识。很多小白单纯的认为不就是买涨跌两个方向吗？怎么买都有50%的几率获利！如果抱有这种想法的人，市场分分钟教你做人。建议有兴趣操作期权的朋友了解透彻后再介入这个市场。
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3. 两得宝特点？
两得宝即个人外汇期权业务--卖出期权。“两得宝”也称卖出期权，是指客户在外汇市场横盘整理的时候，在存入一笔定期存款的同时，根据自已的判断向银行卖出一份期权，客户除收入定期存款利息收入之外还可得到一笔可观的期权费。期权到期时，银行有权根据汇率变动对银行是否有利，选择是否将客户的定期存款按原协定汇率折成相对应的挂钩货币。
两得宝业务特点有三：一是卖出期权，双重收益；其二是汇率平稳时收益不减；其三是欧式期权，到期执行。
4. 期权是否能作为套期工具？
期权是套期工具的一种，套期工具除了期权还有其他的工具。 套期工具，通常是企业指定的衍生工具，其公允价值或现金流量的预期可以抵销被套期项目的公允价值和现金流量的变动。 套期工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。例如，企业为规避库存铜品价格下跌的风险，可以通过卖出一定数量铜品的期货合同实现，其中，卖出铜品的期货合同即是套期工具。 衍生工具如无法有效地降低被套期项目的风险，不能作为套期工具。例如，对于利率上下限期权或由一项发行的期权和一项购入的期权组成的期权，其实质相当于企业发行一项期权的（即企业收取了净期权费），不能将其指定为套期工具。非衍生金融资产或非衍生金融负债不能作为套期工具，但被套期风险为外汇风险的除外。 期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
5. 看涨期权以普通股总额结算公允价值变动？
看涨期权以普通股总额结算的公允价值变动的方法：结算当天 ，期权的公允价值/当天股票市价=能换取的股数，以普通股净额结算如果行权的话最终还是要转为发行方的股票的。
期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6. 期权的概念和分类？
期权，是一种选择权，赋予期权买方以约定价格在约定时间购买或者出售约定数量标的资产的权利。
分类：
1）按期权买方的权利内容来分，期权可以分为认购期权和认沽期权；
2）按行权时间来看，可以分成欧式期权和美式期权；
3）按照行权价与标的资产价格的相关关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权。
7. 怎么看待布莱克？
这算是悟空问答年度最冷门的问题了吧。正好我以前念书时做过期权的布莱克斯科尔斯模型和二叉树定价模型，这里分别给题主介绍一下吧。友情提示，这篇回答的专业性太强，路过的非金融专业的朋友，别被好奇心骗进来，如果睡不着，那请详细阅读，有助睡眠！
布莱克-斯科尔斯期权定价模型
一、布莱克-斯科尔斯期权定价模型的背景
布莱克斯科尔斯模型是最经典的期权定价模型，最早由两位大咖，布莱克和斯科尔斯于上世纪七十年代提出。布莱克斯科尔斯模型在预测期权市场绝对价格走势方面用处不大，但在波动率估计、分离资产的特定风险及规避、比较不同期权的相对价格偏离等方面具有很广泛的应用。在下面我会详细介绍。二、布莱克-斯科尔斯期权定价模型的介绍
为方便计算和理解，下面我以最简单的无分红欧式期权定价为例逐一分析。
（1）模型公式
C=SN(d1)-Xe^(-r(T-t))N(d2)，d1=(ln(S/X)+(r+σ^2/2)(T-t))/(σ((T-t)^(-1/2))，d2=d1-σ(T-t)^(-1/2)。其中，C：无分红欧式看涨期权，其中欧式期权在到期前日T前不可以行权；S：标的物的价格；N(d1)和N(d2)为风险中性设定，具体数值可以根据计算结果在标准正态分布表中查询；X：期权的行权价格；r：无风险收益率；T-t：期权的持有期；σ：期权的波动率。（2）模型假设
交易单位无限可分。如你可以买一手，也可以买0.00001手，这点显然不符合实际情况。无风险利率恒定不变，即r恒定。在实际交易中心，无风险收益并不恒定。无交易成本。显然，在实际交易中，买卖期权是要支付佣金的。持有期内无红利。在实际交易中，这点要看期权的标的物，有些标的符合这个假设。标的资产价格严格服从对数正态分布。在成熟的市场中，这点勉强符合。（3）模型定价
下面按照我以前做过的一个案例进行分析。
在对模型使用之前，我们需要先估算两个参数，一个无风险收益率r，一个是期权的波动率σ，剩下的参数都是确定的。在实际工作中，无风险收益率我一般取短期国债收益率再做适当调整。下面是我之前做50ETF期权的波动率估算图，为了控制偏差，我分别估计了极值波动率和已实现波动率，如下图所示。根据当时的市场数据，标的物市场价格3.3091，执行价格3.00，持有期0.0822，我的波动率估算结果是30.00%，持有期为0.0822年，d(1)和d(2)分别为1.2354和1.1493，通过查阅标准正态分布表可知，N(d1)好N(d2)分别为0.8917和0.8748。代入公式，我们可以计算出当时的50ETF期权价格为：3.3091×0.8917-3.00×e^(-5.5%×0.0822)×0.8748=0.3380。下表是我根据不同行权价格的50ETF期权，运用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算出的期权价格，如下表所示。三、布莱克-斯科尔斯期权定价模型的不足
布莱克斯科尔斯期权定价模型的不足之处大家也讨论得很多了，我下面就简单分析一下吧。
模型的假设条件过于严格。例如交易单位无限可分就无法符合实际的市场情况，由此也导致了运用该模型进行期权定价时会与实际市场价格产生巨大的偏差。运用该模型进行定价时需要对波动率进行估算。现在有很多种波动率估算方法，但无论哪一种方法估算都有一定程度的误差，这同样会导致模型定价不准确。当然，由此认为布莱克斯科尔斯模型全无用处也不对。此模型在实际交易中对特定风险因素的回避具有很大的优势。四、布莱克-斯科尔斯期权定价模型的避险
在布莱克斯科尔斯模型中，每一个参数都对应着不同的特点风险类型。
对模型公式中的标的物市场价格(S)进行一阶求导，可以计算出期权价格(C)对标的物市场价格变动的敏感性。于是，我们就可以利用该敏感性对持有的金融资产进行市场风险的规避。推导过程此处不做计算，求导的结果是Delta(C)=N(d1)。对模型公式中的持有期这一因素进行求导，同样可以计算出期权价格对持有期变动的敏感性。于是，我们也可以利用该敏感性对期权随时间流逝产生价值损耗的风险做出规避。求导的结果是：Theta(C)。由该模型推导出的其他期权风险参数此处不再详述，下面这张图是我之前做研究时根据市场的实际走势制作的，对于欧式看涨期权，Delta值和Theta值有如下规律。
下图（左）：欧式看涨期权的Delta值会随着标的物市场价格上涨而上行。其特点是，上行的速率先慢、再快、后慢。下图（右）：欧式看涨期权的Theta值会随着标的物市场价格上涨而下行。其特点是，下行的速率先快，再缓慢上抬，后收敛于底部某一特定值。如下所示；二叉树期权定价模型
一、二叉树期权定价模型的背景
二叉树期权定价模型由美国经济学家罗斯等人于1979年推出。二叉树期权定价模型的推出是在布莱克斯科尔斯模型之后，一是为了解决后者在实际应用中产生的定价偏差过大和只能对无红利欧式期权进行定价的局限性，二是为投资者提供一种便于理解和使用的期权定价工具。二、二叉树期权定价模型的介绍
（1）模型公式
C=e^(-r(T-t))(pC(u)+(1-p)C(d)。p=(e^(r(T-t))-d)/(u-d)。其中，p：标的物价格上涨的概率；u、d：标的物价格上涨、下跌的幅度；其他参数与布莱克-斯科尔斯期权定价模型相同。亦即，二叉树期权定价模型假定在未来的一段时间内，标的物价格只有上涨和下跌两个方向，且标的物价格每次上涨和下跌的幅度、概率是不变的。可以简单理解为下图；（2）模型假设
风险中性假设，这点与布莱克斯科尔斯期权定价模型一致。标的物价格的上涨幅度和下跌幅度是不变的，且上涨与下跌的概率也是恒定的。允许期权在到期日之前行权，这点优于布莱克-斯科尔斯期权定价模型。当标的资产有红利支付时，可以对红利进行贴现处理，这一点也优于布莱克-斯科尔斯期权定价模型。（3）期权定价
为方便大家理解，我下面举个例子说明；
现在有这样的一个期权，r=12%,u=1.1，d=0.9，T-t=0.25年，C(u)=1，C(d)=0。那么根据二叉树期权定价模型公式，可以计算出期权的价格为；p=(e^(0.12*0.25)-09.)/(1.1-0.9)=0.6523。C=e^(-0.12×0.25)(0.6523×1+(1-0.6523)×0)=0.6330。下图是我研究二叉树模型时，根据市场的实际情况，将二叉树期权定价模型分为30个周期计算的一个期权定价，如下所示当时我对模型设定的参数和计算出来的期权价格如下表所示；
三、二叉树期权定价模型的不足
在实际的运用中，二叉树期权定价模型的假设条件虽然比布莱克-斯科尔斯期权模型宽松了很多，但计算出来的定价效果也不太好，特别是在设定的期数较少时。根据我以前的经验，设定期数大于30期时，可以得到与市场实际价格相近的计算结果。对于风险中性假设，二叉树模型与布莱克斯科尔斯模型存在一样的问题。因为在实际的交易中，投资者不可能全部都是完全理性的，贪婪、冲动等人性因素比比皆是，且都会影响到二叉树期权定价模型的准确性。总结
通过我以上对布莱克斯科尔斯期权定价模型和二叉树期权定价模型的详细介绍，总结起来主要有以下几点。
两者都是期权定价的方式，各有优劣势。布莱克斯科尔斯模型在期权定价的准确性上较差，但在特定风险回避方面，比二叉树模型更具备优势。运用二叉树模型对期权进行定价时，期数至少要设定在三十期以上才会得到一个比较贴近市场的结果，这点优于布莱克斯科尔斯模型，但在特定风险的规避上，二叉树模型则显得比较无力。【一厢萌宠】：CIIA持有人，一个喜欢猫咪的前金融民工，欢迎关注交流。
